Ремонетизация золота в цифровой валютной системе: pro & contra

Актуальность исследования обусловили следующие обстоятельства: кризис доверия к международной валютно-финансовой системе (МВФС), поиск альтернативных резервных активов и рост востребованности золота как защитного актива, не являющегося ничьим обязательством. Предмет исследования — ремонетизация золота в цифровой среде. Цель — выявление возможности сопряжения процессов ремонетизации золота и цифровизации МВФС. В процессе работы использовались методы теоретического, логического, контекстного, ретроспективного и системного анализа. Проблематика ремонетизации золота рассмотрена автором в рамках традиционной денежной теории в контексте основных функций денег и трактуется как процесс усиления системной роли и значения золота вследствие утраты доверия к доллару США, при этом основной функцией золота становится сохранение стоимости резервов и накоплений, а также покупательной способности платежных средств в условиях неконтролируемого роста глобального денежного предложения. Установлено, что в условиях геополитических и санкционных рисков золото становится востребованным резервным активом и потенциально способно обеспечить процесс ремонетизации. В результате исследования автор пришёл к следующим выводам: возможности технологии токенизации позволяют имплементировать золото в цифровую МВФС, снимая ряд ограничений, характерных для монетарного золота; эмиссия государственными органами, международными организациями или наднациональными структурами обеспеченных золотом цифровых инструментов будет способствовать переводу их обращения с частного на официальный уровень МВФС. При этом ремонетизация золота в глобальных масштабах в цифровой экономике маловероятна, тогда как создание группой заинтересованных стран обеспеченной золотом международной цифровой валюты с функциями платежного и резервного средства имеет высокие шансы на реализацию.

1. Dooley M., Folkerts-Landau D., Garber P. US sanctions reinforce the dollar’s dominance. NBER Working Paper, 2022; 29943. DOI: 10.3386/w29943

2. Krylova L. V., Mudretsov А. F., Prudnikova A. A. Significance of International Reserves in the Global Anti-Crisis Financing System. Studies on Russian Economic Development. 2024;35(3):423–429. DOI: 10.1134/S1075700724030080

3. Крылова Л. В. Направления возможной трансформации мировой финансовой архитектуры. Проблемы теории и практики управления. 2022;(5–6):6–25.

4. Пищик В. Я., Алексеев П. В. Особенности и факторы реализации резервным активом функции мировых денег в современной МВФС. Финансы: теория и практика. 2024;28(5):21–30. DOI: 10.26794/2587-5671- 2024-28-5-21-30

5. Винокуров Е. Ю., Гричик М. В. Новая концепция международных резервов: безопасность, диверсификация, неортодоксальные подходы. Вопросы экономики. 2022;(12):24–43. DOI: 10.32609/0042-8736-2022-12-24-43

6. Белитченко П. Д. Особенности становления товарных и цифровых денежных систем в условиях много- полярности. Мировая экономика и мировые финансы. 2024;3(4):63–70. DOI: 10.24412/2949-6454-2024-0360

7. Беленчук С. И., Зенкина Е. В., Костромин П. А., Кокорев И. А. Токенизация денежного обращения и новый Бреттон-Вудс. Инновации и инвестиции. 2024;(9):428–432.

8. Arslanalp S., Eichengreen B., Simpson-Bell Ch. Gold as international reserves: A barbarous relic no more? Journal of International Economics. 2023;(145). DOI: 10.1016/j.jinteco.2023.103822

9. Крылова Л. В. Цифровые технологии в системе финансовых механизмов международных расчетов с участием России. Экономика. Налоги. Право. 2024;17(6):25–33. DOI: 10.26794/1999-849X‑2024-17-6-25-33