Федеральный бюджет 2025 г.: риски несбалансированности и меры их нейтрализации

Предмет исследования – исполнение федерального бюджета в I полугодии текущего года, а также принятые в июне 2025 г. изменения в закон о федеральном бюджете. Цель и научная новизна работы состоят в выявлении рисков и причин несбалансированности федерального бюджета, а также выработке превентивных мер по их уменьшению и нейтрализации. Актуальность исследования предопределила ситуация с кассовым исполнением федерального бюджета по итогам I полугодия 2025 г. и характер июньских поправок в закон о бюджете, что, по мнению авторов, свидетельствует в пользу продолжения Правительством РФ политики бюджетного доминирования. При этом стала усиливаться разнонаправленность в динамике основных параметров бюджета: планы по расходам продолжают увеличиваться в ответ на современные вызовы российской экономики и с учетом национальных интересов в целом, а ожидания по доходам официально пересматриваются в сторону более скромных прогнозов. Установлено, что несмотря на рост дефицита бюджета, его высокую устойчивость к различного рода внешним шокам по-прежнему обусловливают низкий уровень государственного долга и наличие суверенных резервов. В то же время авторы признают: риски хронической несбалансированности бюджета неуклонно возрастают, что в условиях сохраняющейся высокой геополитической неопределенности и ценовой волатильности требует от финансового руководства страны более жесткой политики в отношении расходов, которые должны соизмеряться с доходными возможностям страны. В результате исследования сделан вывод о том, что основные трудности со «сведением» бюджета следует ожидать не столько в 2025 г., сколько в последующие годы по мере дальнейшего сжатия налогооблагаемой базы, в первую очередь, по ненефтегазовым доходам, а также постепенного «проедания» ликвидной части фонда национального благосостояния и наращивания внутреннего долга через механизм «завуалированного» эмиссионного финансирования.

1. Матвеев Е. О., Соколов И. А. Применение VAR-моделей для оценки влияния бюджетных расходов на динамику ВВП. Проблемы прогнозирования. 2024;5(206):72–85. DOI: 10.47711/0868–6351–206–72–85

2. Балацкий Е. В., Екимова Н. А. Методы оценки фискальной эффективности косвенного налогообложения. Journal of Applied Economic Research. 2020;19(1):19–39. DOI: 10.15826/vestnik.2020.19.1.002

3. Vegh C. A., Vuletin G. How is tax policy conducted over the business cycle? American Economic Journal: Economic Policy. 2015;7(3):327–370. DOI: 10.1257/pol.20120218

4. Kawano L., Slemrod J. How do corporate tax bases change when corporate tax rates change? With implications for the tax rate elasticity of corporate tax revenues. International Tax Public Finance. 2016;23:401–433. DOI: 10.1007/s10797–015–9375-y

5. Liu Y., Mao J. How do tax incentives affect investment and productivity? Firm-level evidence from China. American Economic Journal: Economic Policy. 2019;11(3):261–291. DOI: 10.1257/pol.20170478

6. Zwick E., Mahon J. Tax policy and heterogenous investment behavior. American Economic Review. 2017;107(1):217–248. DOI: 10.1257/aer.20140855

7. Абрамов А. Е., Арлашкин И. Ю., Барбашова Н. Е., Баринова В. А., Божечкова А. В. и др. Российская экономика в 2024 году. Тенденции и перспективы. (Вып. 46). Под науч. ред. Кудрина А. Л., Мау В. А., Радыгина А. Д., Синельникова-Мурылева С.Г. М.: Изд-во Ин-та Гайдара; 2025. 504 с.

8. Ануреев С. В. Импульс экономике за счет профицита бюджета, сокращения долга, процентных расходов и части вкладов. Финансы и кредит. 2025;31(5):4–23. DOI: 10.24891/wnmdbh

9. Соколов И. А., Сучкова О. В., Казакова Ю. Е., Репкина Е. В. Исследование бюджетной уязвимости в странах с сырьевой экономикой: методология учета ценовых шоков на экспортируемые ресурсы. Terra Economicus. 2025;23(2):77–91. DOI: 10.18522/2073–6606–2025–23–2–77–91

10. Кудрин А. Л., Соколов И. А., Сучкова О. В. Оценка влияния бюджетных правил на цикличность государственных расходов. Вопросы экономики. 2023;(5):5–22. DOI: 10.32609/0042–8736–2023–5–5–22

11. Heller P. Back to basics-fiscal space: What it is and how to get it. Finance and Development. 2005;42(2):32–33.

12. Гончаренко Л.И. Диверсификация налоговой системы как фактор реализации национальных проектов развития России. Экономика. Налоги. Право. 2025;18(3):144-154.