К вопросу о сущности импакт-инвестирования

Предмет исследования — импакт-инвестирование как инструмент достижения баланса между экономическим развитием, сохранением окружающей среды и социальной справедливостью. Цели работы — системное осмысление ряда ключевых понятий, относящихся к теории и практике реализации концепции устойчивого развития ООН, для понижения категориальной неопределенности, которая затрудняет проведение эмпирических экономико-социологических исследований; разработка механизма импакт-инвестирования, учитывающего многообразие социальных ролей, выполняемых различными субъектами экономических отношений в инвестиционных процессах. Статья представляет результаты системной категоризации многочисленных понятий, описывающих двусторонние встречные потоки денежных средств в рамках ответственного устойчивого инвестирования. Особое внимание уделено роли инвесторов (розничных и институциональных) и бизнеса, которые играют ключевую роль в этом процессе. Предложена авторская модель механизма импакт-инвестирования, описан процесс его институализации. Сделаны выводы о том, что инвестирование для обеспечения устойчивого развития представляет собой инвестиционную систему, включающую две взаимодействующие подсистемы, функционирующие на основе двух базовых методологий ответственного устойчивого инвестирования: в сфере реальных (IFSI) и финансовых (SRI) инвестиций; социально-ответственное инвестирование —  это основанная на этических ценностях и принципах ответственного инвестирования инвестиционная модель поведения, которая позволяет инвесторам своими инвестиционно-финансовыми действиями стимулировать развитие обеих импакт-стратегий в реальном бизнесе, внося свой посильный вклад в реализацию концепции устойчивого развития ООН.

1. Древинг С. Р., Борисова О. В. Формирование экосистемы импакт-инвестирования в современных условиях. Экономика. Налоги. Право. 2023;16(4):40.

2. Викторова Н. Н. Устойчивые инвестиции: понятие и сущность. URL: https://market.msal.ru/catalog/analiticheskie-materialy/ustoychivye-investitsii-ponyatie-i-sushchnost

3. Ермакова Е. П. Правовое регулирование ответственного инвестирования в России и зарубежных странах: понятие, принципы, примеры. Вестник Пермского университета. Юридические науки. 2022;(1).

4. Аксакова Н. В. Определение и ключевые атрибуты импакт-инвестиций как объекта управления. Управленческие науки = Management Sciences. 2024;14(1):58–70.

5. Комбарова А. Е., Протас Н. Г. Ключевые различия между SRI, ESG и импакт-инвестированием. Индустриальная экономика. 2021;7(5):604–608.

6. Святохо Н. В. К вопросу о сущности импакт-инвестирования в современных рыночных условиях. Фундаментальные исследования. 2024;(10):159–170.

7. Michelle Z. ESG, SRI, and impact investing: What’s the difference? 2022. URL: https://www.investopedia.com/financial-advisor/esg-sri-impact-investing-explaining-difference-clients

8. Chen J. Impact investing: Definition, types, and examples updated March 01, 2025. URL: https://www.investopedia.com/terms/i/impact-investing.asp

9. Осипова О. С. Социальные аспекты устойчивого развития. В: Управление устойчивым развитием. Монография. Трачук А. В., ред. СПб: ООО «Издательский дом «Реальная экономика»; 2015. 473 с.

10. Minimol M C. Impact investing: A bibliometric analysis of scientific literature. Cogent Business & Management. 2024. DOI:10.1080/23311975.2024.2377867

11. Schlüttera D., Schätzleina L., Hahna R. and Waldner C. Missing the impact in impact investing research — a systematic review and critical reflection of the literature. Journal of Management Studies. URL: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/full/10.1111/joms.12978

12. Кириллова Ю. ESG-стратегия: модный тренд или работающий инструмент? Мнения экспертов и участников рынка. URL: https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn

13. Осипова О. С., Капитанов В. А., Иванова В. М. Актуальные вопросы мотивации и стимулирования труда персонала социально ориентированных некоммерческих организаций. Тренды и управление. 2018;(3):22–41.

14. Мисютина В. Зачем оценивать социальное влияние своей деятельности? URL: https://www.skolkovo.ru/expert-opinions/zachem-ocenivat-socialnoe-vliyanie-svoej-deyatelnosti