Денежно-кредитная политика как инструмент обеспечения экономической стабильности в Российской Федерации в условиях изменяющейся внешней среды

Предмет исследования — меры, принимаемые в рамках денежно-кредитной политики (ДКП) по обеспечению экономической стабильности экономики России. Цель работы — установление на основе эконометрического моделирования степени влияния ДКП на уровень инфляции как одного из показателей обеспечения экономической стабильности. Приведены инструменты ДКП и даны их характеристики. На первом этапе проанализирована роль ДКП в процессе адаптации экономики России к изменениям внешних условий. На втором этапе составлена эконометрическая модель, связывающая уровень инфляции с ключевой ставкой как основным инструментом ДКП, позволяющим определять степень его влияния на уровень инфляции в Российской Федерации. Рассчитаны реальные и прогнозные значения инфляции на ближайшие три года. Научная новизна исследования заключается в получении актуальных данных, позволяющих оценивать эффективность используемых инструментов для достижения экономической стабильности в условиях изменений экономических условий. В результате исследования сделаны выводы о недостаточности применения исключительно такого инструмента ДКП, как ключевая ставка, для достижения ценовой стабильности в краткосрочном периоде с учетом того, что изменение ключевой ставки в полной мере передается в динамику совокупного спроса и инфляции не одномоментно, а в течение трех–шести кварталов, подчеркивая тем самым необходимость принятия дополнительных мер для более скорой адаптации к экономическим шокам и достижения таргетированного уровня инфляции.

1. Кроливецкая Л. П., Золотарева О. А. О нетрадиционной денежно-кредитной политике. Журнал правовых и экономических исследований. 2015;(1):141–145.

2. Алексеева А. Г. Денежно-кредитная политика Банка России как составная часть экономической политики. Вектор экономики. 2023;79(1).

3. Дробышевский С. М. , Трунин П. В. , Синельникова-Мурылева Е.В. , Макеева Н. В. , Гребенкина А. М. Оптимальная инфляция в России: теория и практика. Экономическая политика . 2020;15(4):8–29. URL: https://ecpolicy.ru/oldart/stories/2020_4/001_pdf?utm_source=google.com&utm_medium=organic&utm_campaign=google.com&utm_referrer=google.com.

4. Картаев Ф. С. Таргетирование инфляции и экономический рост. Вестник Московского Университета. 2015;(3):26–40.

5. Бледных О. И. Инструменты регулирования денежно-кредитной политики в контексте финансовой безопасности. Успехи современной науки. 2016;3(7):36–38.

6. Фирова И. П. Оптимизация подхода при выборе ЦБ РФ инструментов денежно-кредитной политики. Глобальный научный потенциал. 2022;137(8):202–204.

7. Михайлов А. Ю. Теоретические основы операций Банка России на открытом рынке. Финансовые рынки и банки. 2018;(2):32–37.

8. Образцова О. А. Развитие операций Банка России на открытом рынке. Финансовый вестник. 2023;60(1):80–84.

9. Аршинов А. Б., Королев А. А. Взаимодействие денежно-кредитной и налогово-бюджетной политик в аспекте обеспечения ценовой стабильности. Финанс. рынки и банки. 2023;(7):53–59. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vzaimodeystvie-denezhno-kreditnoy-i-nalogovo-byudzhetnoy-politik-v-aspekte-obespecheniya-tsenovoy-stabilnosti/viewer.

10. Дробышевский С. М., Трунин П. В., Синельникова-Мурылева Е.В., Макеева Н. В., Гребенкина А. М. Оптимальная инфляция в России: теория и практика. Экономическая политика. 2020;15(4):8–29. URL: https://ecpolicy.ru/oldart/stories/2020_4/001_pdf?utm_source=google.com&utm_medium=organic&utm_campaign=google.com&utm_referrer=google.com.

11. Гончарова Н. А. Влияние распространения пандемии коронавируса на денежно-кредитную политику Банка России. Глобальный научный потенциал. 2022;136(7):190–192.

12. Рыбянцева М. С. Анализ влияния денежно-кредитных инструментов на развитие российской экономики. Экономика и бизнес: теория и практика. 2020;70(12–3):33–36. DOI: 10.24411/2411–0450–2020–11121

13. Етерскова Я. С., Трегуб И. В., Фунтова Д. С. Анализ влияния монетарной и экономической политики на рост ВВП Российской Федерации в 2024–2025 годах. Экономика. Налоги. Право. 2024;17(1):44–55.

14. Горбунов М.А. Денежно-кредитная политика России на современном историческом этапе: основные направления, оценка и взаимосвязь с бюджетной политикой. Вестник Астраханского государственного технического университета. Серия: Экономика. 2024;(2):138–147. DOI: 10.24143/2073–5537–2024–2–138–147

15. Колобанов Н. А. Трегуб И. В. Процентная ставка как ключевой параметр в децентрализованных финансовых системах. Проблемы экономики и юридической практики. 2024;20(3):140–145.