Методические аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов с государственным участием

Предмет исследования — оценка эффективности инвестиционного проекта при принятии решения о вложении в него средств. Актуальность работы состоит в том, что в условиях санкционного давления на Россию значимость государственной поддержки инвестиционной активности контрагентов существенно возрастает. Однако возникают сложности с объективной оценкой эффективности инвестиционных проектов при принятии решения о целесообразности их финансирования. В Российской Федерации сложилась достаточно широкая практика поддержки проектов на различных уровнях, что привело к появлению большого количества нормативных документов, которые иногда не гармонизированы между собой и содержат неполные критерии их оценки, что обусловливает в конечном счете снижение предпринимательской активности. Цели работы — критический анализ нормативно-методических документов, используемых для оценки инвестиционных проектов с государственной поддержкой и выработка предложений по усовершенствованию критериев оценки проектов с учетом отраслевой специфики (на примере сферы недвижимости). Научная новизна исследования состоит в разработке рейтинговой методики оценки инвестиционного проекта в сфере недвижимости, которая позволяет проводить балльную оценку эффективности проекта в целом, учитывать деловую репутацию и финансовое состояние инициатора проекта. Классифицированы подходы к оценке инвестиционных проектов с участием государства. Разработаны критерии для оценки проектов в сфере недвижимости, которые могут быть положены в основу рейтинговой методики оценки эффективности инвестиционных проектов. Сделан вывод о том, что разработанная автором методика позволяет оценивать эффективность проекта с учетом его экономической, социальной и экологической значимости.

1. Лившиц В. Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Эволюционная и институциональная экономика: вопросы теории и практики: лекции IV Всероссийской летней школы молодых исследователей эволюционной и институциональной экономики, Вологда, 09–12 сентября 2014 года. Вологда: Институт социально-экономического развития территорий; 2015:33–52.

2. Никонова И. А. Проектное финансирование: особенности современного этапа развития. Зарубежная практика проектного финансирования. Сборник статей. М.: РУСАЙНС; 2017: 4–11.

3. Лосева О. В. Модели интегрированной оценки инвестиционных проектов для различных субъектов экономики. Проблемы экономики и юридической практики.2019;(5):11–17.

4. Кульпина Н. В. Оценка эффективности инвестиционных проектов с государственным участием. Социально-экономические, организационные, политические и правовые аспекты обеспечения эффективности государственного и муниципального управления: Материалы IV Всероссийской научно-практической конференции молодых ученых. Барнаул: Алтайский филиал федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации»; 2022:59–60.

5. Малеева Н. Г. Методология учета рисков при принятии решений о государственной поддержке инвестиционных проектов. Актуальные вопросы социально-экономического развития и правового регулирования в регионе: Сборник научных статей, Чебоксары, 20 марта 2020 г. Чебоксары: Чувашский государственный педагогический университет им. И. Я. Яковлева; 2020:89–93.

6. Городнова Н. В. Метод оценки успешности реализации проектов государственно-частных партнерств. Российские регионы в фокусе перемен. Сборник докладов XIII Международной конференции, Екатеринбург, 15–17 ноября 2018 года. Т. 2. Екатеринбург: ООО «Издательство УМЦ УПИ»; 2019:43–48.

7. Паненко А. И. Российская методология оценки государственных инвестиционных проектов vs Европейская методология PIMA: анализ соответствия. Вестник Алтайской академии экономики и права. 2023;(2–2):247–251.

8. Родин Д. А. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов с государственным участием. Известия высших учебных заведений. Проблемы полиграфии и издательского дела. 2022;(1–2) 45–51.

9. Алексанов Д. С. Об оценке бюджетной эффективности инвестиционных проектов. Управленческий учет. 2022;(7–2.):181–192.

10. Абзалов К. В. Социально-экономический аспект оценки эффективности инвестиционных проектов. IX Международный молодежный симпозиум по управлению, экономике и финансам: сборник научных трудов, Казань, 20–23 октября 2020 года. Казань: Казанский (Приволжский) федеральный университет. 2020:292–294

11. Голикова А. С. Формирование исходных данных для оценки бюджетной эффективности государственного финансового участия в реализации инвестиционных проектов. Право. Экономика. Психология. 2018;(4):47–54.

12. Филатова Н. Г. Совершенствование оценки кредитоспособности заемщиков, реализующих долгосрочные инвестиционные проекты. Финансовый журнал. 2019;(4):102–115.

13. Цанава Б. З. Оценка сравнительного преимущества проектов государственно-частного партнерства в автодорожной сфере. ГЧП в сфере транспорта: модели и опыт — 2016. Сборник тезисов докладов конференции. Санкт-Петербург; 2016: 26.

14. Помулев А. А. Методические аспекты прогнозирования денежных потоков при проектном финансировании сферы жилой недвижимости. Российский экономический интернет-журнал. 2020;(2):45.