Механизмы децентрализованного финансирования: проблемы и возможности

Актуальность статьи обусловлена тем, что в настоящее время возникает все большая потребность в применении независимой финансовой экосистемы, которая предоставляет владельцам капитала полный контроль над их деньгами. Предмет исследования — использование финансовых услуг посредством применения блокчейна и платформенного подхода.
Цель работы - выявление проблем, рисков, преимуществ и недостатков децентрализованных финансов (DeFi). Проведен анализ текущего состояния децентрализованных финансов и исследованы механизмы их функционирования. Установлено, что экосистема DeFi, применяющая многоуровневую структуру, реализуется децентрализованными автономными организациями, обеспечивающими взаимодействие участников и механизмов принятия решений. Выявлены потенциальные сферы применения экосистемы DeFi, охватывающие предоставление и получение займов, оказание банковских услуг, оптимизацию получения прибыли. Определены ключевые проблемы децентрализованного финансирования, включающие высокий риск ошибки пользователей; низкую производительность; возможность вмешательства третьих лиц; трудности в использовании токенов с разным уровнем капитализации; несовершенство функционирования программ; недостаточную кибербезопасность; значимую волатильность. Выделены преимущества и тенденции развития централизованного финансирования: быстрый доступ и открытость; автономность; сравнительно высокая доходность; экономия на ресурсах и времени.
Сделаны выводы о том, что децентрализованное финансирование имеет как преимущества, так и недостатки.

1. Sher F. Decentralized finance: Blockchain- and smart contract-based financial markets. Federal Reserve Bank of St. Louis Review. 2021;103(2):153–174. DOI:10.20955/r.103.153–74

2. Гобахлу М., Фатхи М. Корпоративное выживание в эпоху Индустрии 4.0: способствующая роль бережливого цифрового производства. Журнал управления производственными технологиями. 2020;31(1):1–30. DOI: 10.1108/JMTM‑11–2018–0417

3. Лау Д., Джин Т., Кхо К., Азми Э., Ли Т., Онг Б. Как использовать DeFi: для начинающих. CoinGecko.URL: https://assets.coingecko.com/books/how-to-defi/How_to_DeFi_Russian.pdf.

4. Чен М. А., Ву Ц., Ян Б. Насколько ценны инновации в сфере финансовых технологий? Обзор финансовых исследований. 2019;32:2062–2106. DOI: 10.1093/rfs/hhy130

5. Морозко Нат.И, Морозко Н.И, Диденко В. Ю. Трансформация процессов финансового управления в цифровом пространстве. Конспект лекций по сетям и системам. 2021;200:661–668. DOI: 10.1007/978–3–030–69421–070

6. Matthias N. Scher F. Fortcoming. Decentralized finance, centralized ownership? An iterative matching process for measuring protocol token distribution. Journal of Blockchain Research. 2022;(1):29–36.

7. Дэвис К., Мэддок Р., Фу М. Инновации пользователей и внедрение финансовых технологий в Индонезии. Журнал открытых инноваций: технологии, рынок и сложность. 2021;(7):1–18. DOI: 10.3390/joitmc7030188

8. Кохтамяки М., Парида В., Патель П. К., Гебауэр К. Х. Взаимосвязь между цифровизацией и сервитизацией: роль сервитизации в реализации финансового потенциала цифровизации. Технологическое прогнозирование и социальные изменения. 2020;151(6):22. DOI: 10.1016/j.techfore.2019.119804

9. Морозко Нат.И., Морозко Н. И., Диденко В. Ю. Финансовые условия развития предпринимательства в модернизированной экономике. Конспект лекций по сетям и системам. 2021;160:669–676. DOI: 10.1007/978–3–030–60929–0_86

10. Swan M. Blockchain. Blueprint for a new economy. University of Cambridge, Old Schools, Cambridge, UK; 2015: 240.

11. Sureno R.R, Purvandari B, Budi I. Peer-to-peer (P2P) lending challenges and potential solutions. Procedia Computer Science. 2019;161:204–214. DOI: 10.1016/j.procs.2019.11.116