etlЭкономика. Налоги. ПравоEconomics, taxes & law1999-849X2619-1474Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации10.26794/1999-849X-2024-17-2-155-165etl-87Research ArticleНАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕTAXES AND TAXATIONНалоговые факторы в системе оценки стоимости бизнесаTax Factors in the Business Valuation Systemhttps://orcid.org/0000-0001-6046-6214РощупкинаВ. В.RoshchupkinaV. V.

Виолетта Викторовна Рощупкина — доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры финансов и кредита

Ставрополь 

Violetta V. Roshchupkina— Doctor of Economics, Professor of the Department of Finance and Credit 

Stavropol 

vroshchupkina@ncfu.ruhttps://orcid.org/0009-0000-1090-0190ХакировА. И.KhakirovA. I.

Ахмед Инусович Хакиров— аспирант кафедры финансов и кредита 

Ставрополь 

Ahmed I. Khakirov —Postgraduate student of the Department of Finance and Credit 

Stavropol 

ahmed.hakirov@gmail.comhttps://orcid.org/0009-0002-8948-0903АнташянЮ. Ю.AntashyanYu. Y.

Юрий Юрьевич Анташян— аспирант кафедры финансов и кредита 

Ставрополь 

Yuri Y. Antashyan—Postgraduate student of the Department of Finance and Credit 

Stavropol 

gmyury@mail.ruСеверо-Кавказский федеральный университетРоссияNorth Caucasus Federal UniversityRussian Federation202412052025172155165Copyright © Рощупкина В.В., Хакиров А.И., Анташян Ю.Ю., 20252025Рощупкина В.В., Хакиров А.И., Анташян Ю.Ю.Roshchupkina V.V., Khakirov A.I., Antashyan Y.Y.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://etl.fa.ru/jour/article/view/87

Современная российская практика оценочной деятельности испытывает сложности с учетом налоговых факторов, что обусловлено отсутствием научных разработок в этой сфере. Более того, согласно федеральным стандартам процесс оценочной деятельности не включает финансовую, юридическую, налоговую проверки и (или) экологический, технический и иные виды аудита.Предмет исследования—влияние налоговых факторов на стоимость бизнеса, которые могут увеличивать или уменьшать инвестиционную стоимость объекта оценки. Цель работы — установление основных налоговых факторов, способных воздействовать на конечную инвестиционную стоимость бизнеса. При этом налоговые факторы, включенные в процесс анализа, классифицированы на группы, зависящие от оценщиков; стейкхолдеров; внешней среды.Сделаны выводы об особой важности в профессиональной оценочной деятельности уровня компетенции специалистов-оценщиков, навыков и умений в корпоративном управлении, знания федеральных законов и иных нормативных правовых актов Российской Федерации, регулирующих отношения, возникающие при осуществлении их профессиональной деятельности. Выявлено, что в зависимости от опыта специалистов-оценщиков инвестиционная стоимость бизнеса, указанная в итоговом отчете, может быть скорректирована на величину отложенных налоговых обязательств без учета отложенных налоговых активов и налоговых рисков, способных влиять на бизнес в будущем. К налоговым факторам, определяемым стейкхолдерами компании, отнесены особенности учетной политики и формирования отчетности в сфере налогообложения.

Modern Russian valuation practice is experiencing difficulties related to tax factors, which is due to the lack of scientific developments in this area. Moreover, according to Federal Standards, the assessment process does not include financial, legal, tax audit and (or) environmental, technical and other types of audit. The subject of the study is the degree of influence of tax factors on the value of the business, which can increase or decrease the investment value of the valuation object. The purpose of the work is to establish the main tax factors that can affect the final investment value of a business. At the same time, the tax factors included in the analysis process during the research are classified into groups depending on appraisers; stakeholders; the external environment. Conclusions are drawn about the special importance in professional appraisal activities of the level of competence of appraisers, their skills and abilities in corporate governance, knowledge of federal laws and other regulatory legal acts of the Russian Federation regulating relations arising in the course of their professional activities. It was revealed that, depending on the experience of appraisers, the investment value of the business indicated in the final report can be adjusted by the amount of deferred tax liabilities, excluding deferred tax assets and tax risks that may affect the business in the future. The tax factors determined by the company’s stakeholders include the peculiarities of accounting policy and the methodology of reporting in the field of taxation.

оценка стоимости бизнесаналоговые факторыпрофессиональная деятельностьдьюдилидженсbusiness valuationtax factorsprofessional activitydue diligenceReferencesГрязнова А.Г., Федотова М.А., Эскиндаров М.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). М.: Интерреклама; 2003. 544 с.Gryaznova A.G., Fedotova M.A., Eskindarov M.A.Valuation of the enterprise (business). Moscow: Interreklama; 2003. 544 p. (In Russ.).Покровская Н.В., Антонец Е.А. Оценка отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств. Международный бухгалтерский учет. 2015;353(11):43–54.Pokrovskaya N.V., Antonets E.A. Valuation of deferred tax assets and deferred tax liabilities. Mezhdunarodnyj buhgalterskij uchet = International accounting. 2015;353(11):43–54. (In Russ.).Лисовская И.А. Расчет чистых активов организации: новые проблемы и решения. Международный бухгалтерский учет. 2012;22:2–7.Lisovskaya I.A. Calculation of an organization’s net assets: new problems and solutions. Mezhdunarodnyj buhgalterskij uchet = International accounting.2012;22:2–7. (In Russ.).Лаврухина Н.В. Система налогообложения бизнеса как фактор его стоимости. Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2013;52(4):23.Lavrukhina N.V. Business taxation system as a factor of its value. Upravlenie jekonomicheskimi sistemami: jelektronnyj nauchnyj zhurnal = Management of economic systems: electronic scientific journal. 2013;52(4):23. (In Russ.).Пенькова С.Ю., Хлыстова О.В. The role of tax factors in the system of estimated value of Business. Экономика и бизнес: теория и практика. 2015;(4):20–23.Penkova S. Yu., Khlystova O.V. The role of tax factors in the system of estimated value of Business. Jekonomika i biznes: teorija i praktika = Economics and business: theory and practice. 2015(4):20–23. (In Russ.).Лукашов В.Н., Лукашев Н.В. Определение величины ставки дисконтирования для инвестиционного проектирования и оценки бизнеса: о различии подходов к исчислению и применению. Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. 2019;35(1):83–112.Lukashov V.N., Lukashev N.V. Determining the value of the discount rate for investment design and business valuation: on the differences in approaches to calculation and application. Vestnik Sankt-Peterburgskogo universiteta. Jekonomika = Bulletin of St. Petersburg University. Economy. 2019;35(1):83–112. (In Russ.).Мушруб В.А., Соболев В.Н. Методические замечания к оценке бизнеса методом Гордона.Общество: политика, экономика, право. 2016;(10):57–59.Mushrub V.A., Sobolev V.N. Methodological notes on business assessment using the Gordon method. Obshhestvo: politika, jekonomika, parvo = Society: politics, economics, law. 2016;(10):57–59. (In Russ.).Богатырев С.Ю. Налоговые аспекты оценки стоимости бизнеса. Налоги и налогообложение. 2014;(7):650–661.Bogatyrev S. Yu. Tax aspects of business valuation. Nalogi i nalogooblozhenie = Taxes and taxation. 2014;(7):650–661. (In Russ.).Деева В.А., Положенцев В.И., Колосова Г.М., Филатов В.В., Женжебир В.Н.Управление рыночной стоимостью бизнеса на основе доходного подхода. Актуальные проблемы современной науки. 2010;(6):34–39.Deeva V.A., Polozhentsev V.I., Kolosova G.M., Filatov V.V., Zhenzhebir V.N. Managing the market value of a business based on the income approach. Aktual’nye problemy sovremennoj nauki = Current problems of modern science. 2010; (6):34–39. (In Russ.).Ивашковская И.В. Моделирование стоимости компании: стратегическая ответственность советов директоров. Монография. М.: ИНФРА-М; 2009. 429 с.Ivashkovskaya I.V. Modeling the value of a company: strategic responsibility of boards of directors. Moscow: INFRAM; 2009. (In Russ.).Ивашковская И.В. Финансовые измерения корпоративных стратегий. Стэйкхолдерский подход. Монография. М.: ИНФРА-М; 2020. 320 с.Ivashkovskaya I.V. Financial dimensions of corporate strategies. Stakeholder approach. Monograph. Moscow: INFRAM; 2020. (In Russ.).Когденко В.Г. Управление стоимостью компании. Ценностно-ориентированный менеджмент. М.: ЮНИТИДАНА; 2017. 447 с.Kogdenko V.G. Company value management. Value-oriented management. Moscow: UNITY-DANA;2017. (In Russ.).Косорукова И.В. Методологические проблемы оценки стоимости бизнеса: теория и практика. Монография. М.: Синергия пресс; 2013. 383 с.Kosorukova I.V. Methodological problems of business value assessment: theory and practice. Moscow: Synergy press; 2013. (In Russ.).Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Д. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: Олимп-Бизнес; 2005. 576 с.Kouplend T., Koller T., Murrin D. Cost of companies: valuation and management. 3rd ed., revised. and additional. Moscow: Olymp-Business; 2005. (In Russ.).Рощупкина В.В. Особенности современной государственной налоговой политики для предпринимателей в Российской Федерации. Финансы и кредит. 2019;25(6):1373–1382.Roshchupkina V.V. Features of modern state tax policy for entrepreneurs in the Russian Federation. Finansy i kredit = Finance and credit. 2019;786(6):1373–1382. (In Russ.).Ломова А. Какие меры поддержки бизнеса предусмотрены в 2023 году. URL: https://goscontract.info/podgotovka-k-tenderu/kakie-mery-podderzhki-biznesa-predusmotreny.Lomova A. What business support measures are envisaged in 2023. URL: https://goscontract.info/podgotovka-ktenderu/kakie-mery-podderzhki-biznesa-predusmotreny. (In Russ.).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.