etlЭкономика. Налоги. ПравоEconomics, taxes & law1999-849X2619-1474Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации10.26794/1999-849X-2023-16-1-129-139etl-28Research ArticleМИРОВАЯ ЭКОНОМИКАWORLD ECONOMYГлобальные тенденции монетарной политики в период пандемии COViD-19 и в посткоронавирусной перспективеGlobal Monetary Policy Trends during the COVID-19 Pandemic and in the Post-Coronavirus Perspectivehttps://orcid.org/0000-0003-4178-8677ХмызО. В.KhmyzO. V.

Ольга Васильевна Хмыз —  кандидат экономических наук, доцент, доцент департамента мировой экономики и международного бизнеса,

Москва.

Olga V. Khmyz —  Cand. Sci. (Econ.), Assoc. Prof., Assoc. Prof. of the Department of World Economy and International Business, 

Moscow.

khmyz@mail.ruФинансовый университетРоссияFinancial UniversityRussian Federation202307052025161129139Copyright © Хмыз О.В., 20252025Хмыз О.В.Khmyz O.V.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://etl.fa.ru/jour/article/view/28

Объект исследования — м онетарная политика государств в конце второго — начале третьего десятилетия XXI в.  Предмет исследования — и нструментарий монетарной политики, меняющийся под воздействием внешних факторов. Цель работы —  установление степени эффективности мер монетарной политики развитых стран ввиду того, что многие из них принимались в кризисные 2008–2009 гг. и на общую турбулентность современной мировой политики наложились в настоящее время форс-мажорные факторы, потребовавшие разработки и внедрения новых монетарных механизмов. Основное внимание в статье уделено США как стране, фактически определяющей направление дальнейшего развития мировой экономики несмотря на прогнозы скорой утраты ведущей роли как самого государства, так и его валюты. По результатам анализа сделаны выводы об инфляционном влиянии принятых в ковидные времена монетарных мер поддержки национальных экономик и финансовых институтов и предложено активизировать фискальную политику по противостоянию инфляции в сочетании с принятием монетарных мер, поскольку глобализация привела к переплетению взаимного влияния финансового и реального секторов экономик как государств в отдельности, так и мировой экономики в целом. Сделаны выводы о том, что если раньше инфляция рассматривалась как негативное явление, сдерживающее прежде всего потребление и инвестиции в производство ввиду снижения количества приобретенных товаров и услуг, то в настоящее время ученые все больше склоняются к необходимости разгона инфляции в качестве стимула накопления.

The object of the study is the monetary policy of states at the end of the second — beginning of the third decade of the XXI century. The subject of the study is the tools of monetary policy, changing under the influence of external factors. The purpose of the work is to establish the degree of effectiveness of monetary policy measures of developed countries due to the fact that many of them were taken during the crisis of 2008–2009. However, at present, force majeure factors have imposed on the general turbulence of modern world politics, which required the development and implementation of new monetary mechanisms. The main attention in the article is paid to the United States as a country that actually determines the direction of further development of the world economy, despite forecasts of the imminent loss of the leading role of both the state itself and its currency. Based on the results of the analysis, conclusions are drawn about the inflationary impact of monetary measures taken in covid times to support national economies and financial institutions and it is proposed to intensify fiscal policy to counter inflation in combination with the adoption of monetary measures, since globalization has led to the intertwining of the mutual influence of the financial and real sectors of the economies of both states individually and the world economy as a whole. Conclusions are drawn that if earlier inflation was considered as a negative phenomenon, restraining primarily consumption and investment in production due to a decrease in the number of purchased goods and services, now scientists are increasingly inclined to the need to accelerate inflation as an incentive for accumulation.

монетарная политикапроцентные ставкисвоповые линиикорпоративное кредитованиепервичный и вторичный рынкиСШАmonetary policyinterest ratesswap linescorporate lendingprimary and secondary marketsUSAReferencesХмыз О. В. Неконвенциональные направления монетарного регулирования в турбулентной мировой экономике. Экономика. Налоги. Право. 2021;14(5):31–38. DOI: 10.26794/1999–849X-2021–14–5–31–38Khmyz O. V. Unconventional directions of monetary regulation in a turbulent global economy. Ekonomika. Nalogi. Pravo = Economics, taxes & law. 2021;14(5):31–38. (In Russ.). DOI: 10.26794/1999–849X-2021–14–5–31–38Ulate M. Going negative at the zero lower bound: The effects of negative nominal interest rate. American Economic Review. 2021;111(1):1–40.Ulate M. Going negative at the zero lower bound: The effects of negative nominal interest rate. American Economic Review. 2021;111(1):1–40.Бурлачков В. К. Отрицательные процентные ставки как следствие трансформации денежного механизма современной экономики: обзор литературы. Финансы и кредит. 2020;26(4):856–873.Burlachkov V. K. Negative interest rates as a consequence of the transformation of the monetary mechanism of the modern economy: literature review. Financy i Credit. 2020;26(4):856–873. (In Russ.).Чижова М. К. Отрицательная процентная ставка: современное восприятие. Финансовая экономика. 2021;6:252–256.Chizhova M. K. Negative interest rate: modern perception. Finansovaya ekonomika. 2021;6:252–256. (In Russ.).Шенгелевич И. Х., Лукашенко И. В. Основные особенности монетарной политики ЦБ РФ, Великобритании, США и Австралии. Московский экономический журнал. 2021;6:167–174.Shengelevich I. K., Lukashenko I. V. The main features of the monetary policy of the central bank of the Russian Federation, Great Britain, the USA and Australia. Moskovskij ekonomicheskij zhurnal. 2021;6:167–174. (In Russ.).Чижова М. К. Фундаментальные основы формирования ставки процента. Экономика и предпринимательство. 2021;5:1241–1244.Chizhova M. K. Fundamentals of the interest rate formation. Ekonomika i predprinimatel’stvo. 2021;5:1241–1244. (In Russ.).Мандрон В. В., Дудина А. Г. Политика таргетирования инфляции как инструмент монетарной политики национального банка. Экономика. Социология. Право. 2022;26(2):14–18. DOI: 10.22281/2542–1697–2022-01–02–14–18Mandron V. V., Dudina A. G. inflation targeting policy as a monetary policy tool of the national bank. Ekonomika. Sotsiologiya. Pravo. 2022;26(2):14–18. (In Russ.). DOI: 10.22281/2542–1697–2022–01–02–14–18Картаев Ф., Леденева Е. Прозрачность монетарной политики и успешность инфляционного таргетирования. Экономическая политика. 2021;16(6):8–33.Kartaev P. S., Ledneva E. Ye. Transparency of monetary policy and success of inflation targeting. Ekonomicheskaya politika. 2021;16(6):8–33. (In Russ.).Christelis D., Georgarakos D., Jappelli T., van Rooij M. Trust in the central bank and inflation expectation. European Central Bank. 2020. European Central Bank Working Paper Series. No. 2375. 37 р.Christelis D., Georgarakos D., Jappelli T., van Rooij M. Trust in the central bank and inflation expectation. European Central Bank. 2020. European Central Bank Working Paper Series. No. 2375. 37 р.Шмелев В. В. Денежно-кредитные факторы глобальной нестабильности. Финансовый вестник. 2013;9:50–58.Shmelev V. V. Monetary drivers of global instability. Finansovyj vestnik. 2013;9:50–58. (In Russ.).Bindseil U., Fotia A. Conventional monetary policy. In: Introduction to Central Banking. Springer, Cham. 2021:29–51. DOI: 10.1007/978–3–030–70884–9_3Bindseil U., Fotia A. Conventional monetary policy. In: Introduction to Central Banking. Springer, Cham. 2021:29–51. DOI: 10.1007/978–3–030–70884–9_3Browne L. E. The evolution of monetary policy and the Federal Reserve System over past thirty years. New England Economic Review. 2001;1–2:3–10.Browne L. E. The evolution of monetary policy and the Federal Reserve System over past thirty years. New England Economic Review. 2001;1–2:3–10.Rotemberg J. J. Shifts in US federal reserve goals and tactics for monetary policy: a role for penitence? Journal of economic perspectives. 2013;27(4):65–86.Rotemberg J. J. Shifts in US federal reserve goals and tactics for monetary policy: a role for penitence? Journal of economic perspectives. 2013;27(4):65–86.Алексеева С. А. Искусственный интеллект в инвестиционно-финансовых процессах и моделях. Финансовая жизнь. 2022;3:100–103.Alekseeva S. A. Artificial intelligence in investment and financial processes and models. Finansovaya zhizn. 2022;3:100–103. (In Russ.)Хмыз О.В, Сергеева Н. В., Прудникова А. А. Блокчейн технологии в валютно-финансовой архитектуре. Финансовая жизнь. 2022;3:72–76.Khmyz O. V., Sergeeva N. V., Prudnikova A. A. Blockchain technologies in monetary and financial architecture. Finansovaya zhizn. 2022;3:72–76. (In Russ.).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.