etlЭкономика. Налоги. ПравоEconomics, taxes & law1999-849X2619-1474Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации10.26794/1999-849X-2022-15-4-17-29etl-209Research ArticleТЕМА ДНЯTOPIC OF THE DAYВлияние геополитической ситуации на формирование новой мировой финансовой архитектуры: вызовы и возможности для РоссииThe Influence of the Geopolitical Situation on the Formation of a new Global Financial Architecture: Challenges and Opportunities for Russiahttps://orcid.org/0000-0003-3669-0667КузнецовА. В.KuznetsovA. V.

Алексей Владимирович Кузнецов —  доктор экономических наук, старший научный сотрудник, профессор департамента мировых финансов

Москва

Aleksey V. Kuznetsov —  Dr. Sci. (Econ.), Senior Researcher, Professor of the Department of World Finance

Moscow

kuznetsov0572@mail.ruФинансовый университетРоссияFinancial UniversityRussian Federation2022130520251541729Copyright © Кузнецов А.В., 20252025Кузнецов А.В.Kuznetsov A.V.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://etl.fa.ru/jour/article/view/209

Увеличение масштабов кризисных явлений, происходящих в рамках неолиберальной парадигмы финансовой глобализации, препятствует обеспечению стабильного и устойчивого развития на мировом уровне. Перемещение центра глобальных воспроизводственных процессов с Запада на Восток ведет к трансформации регуляторных, институциональных и надзорных рамок функционирования мировой валютно-финансовой системы. Цель статьи —  определение возможностей укрепления финансового суверенитета России в сложившейся геополитической ситуации на основе анализа противоречий современной мировой финансовой архитектуры. Предмет исследования —  институциональные и функциональные основы мировой финансовой архитектуры, ставшие причинами возникновения кризиса однополярного мироустройства. Выявлено, что современная концепция мировой финансовой архитектуры обуславливает дисфункциональность мировой валютно-финансовой системы, что приводит к монополизации стандартов и правил, определяющих доступ субъектов мировой экономики к ресурсам мирового финансового рынка. Показана роль неформальных наднациональных институтов, обеспечивающих на мировом финансовом рынке неравный обмен. Сделан вывод о том, что для преодоления институционального монополизма в системе мировых финансов и выхода на траекторию устойчивого развития Россия должна активизировать участие в проектировании и создании евразийской финансовой архитектуры, независимой от политизированных глобальных финансовых структур.

The increase in the scale of crisis phenomena occurring within the framework of the neoliberal paradigm of financial globalization hinders the provision of stable and sustainable development at the global level. The shift of the center of global reproduction processes from the West to the East leads to the transformation of the regulatory, institutional and supervisory framework for the functioning of the global monetary and financial system. The purpose of the article is to determine the possibilities of strengthening Russia’s financial sovereignty in the current geopolitical situation based on the analysis of the contradictions of the modern world financial architecture. The subject of the study is the institutional and functional foundations of the global financial architecture, which became the causes of the crisis of the unipolar world order. It is revealed that the modern concept of the world financial architecture causes the dysfunctionality of the world monetary and financial system, which leads to the monopolization of standards and rules that determine the access of subjects of the world economy to the resources of the world financial market. The role of informal supranational institutions providing unequal exchange in the global financial market is shown. It is concluded that in order to overcome institutional monopolism in the global financial system and enter the trajectory of sustainable development, Russia should step up its participation in the design and creation of the Eurasian financial architecture, independent of politicized global financial structures.

мировая финансовая архитектураБреттон-Вудские институтымировая валютно-финансовая системамировой финансовый рынокworld financial architectureBretton Woods institutionsworld monetary and financial systemworld financial marketСтатья подготовлена по результатам исследований, выполненных за счет бюджетных средств по государственному заданию Финансовому университету на 2022 г. по прикладной научно-исследовательской теме: «Роль и место России в формирующейся новой мировой финансовой архитектуре».The article was written based on the results of the research carried out at the expense of budget funds, which were provided to the Financial University as part of the state contract in 2022 on the applied research topic: “The role and place of Russia in the emerging new global financial architecture”.ReferencesEichengreen B. Exorbitant privilege: the rise and fall of the dollar. Oxford: Oxford University Press; 2012. 224 p.Eichengreen B. Exorbitant privilege: the rise and fall of the dollar. Oxford: Oxford University Press; 2012. 224 p.Eichengreen B. Global imbalances and the lessons of Bretton Woods (Cairoli lectures). Cambridge, MA: The MIT Press; 2006. 208 p.Eichengreen B. Global imbalances and the lessons of Bretton Woods (Cairoli lectures). Cambridge, MA: The MIT Press; 2006. 208 p.Eichengreen B. J. From the Asian crisis to the global credit crisis: reforming the international financial architecture redux. International Economics and Economic Policy. 2009;6(1):1–22. DOI: 10.1007/s10368 009–0124–5Eichengreen B. J. From the Asian crisis to the global credit crisis: reforming the international financial architecture redux. International Economics and Economic Policy. 2009; 6(1):1–22. DOI: 10.1007/s10368 009–0124–5Худякова Л. С. Десять лет глобальной реформе финансового регулирования: что впереди? Вестник МГИМО‑Университета. 2019;12(5):91–113. DOI: 10.24833/2071–8160–2019–5–68–91–113Khudyakova L. S. Ten years of the global reform of financial regulation: What is ahead? Vestnik MGIMO‑Universiteta = MGIMO Review of International Relations. 2019;12(5):91–113. (In Russ.). DOI: 10.24833/2071–8160–2019–5–68–91–113Головнин М. Ю. Трансформация глобальной финансовой системы в первые два десятилетия XXI века. Контуры глобальных трансформаций: политика, экономика, право. 2020;13(4):74–96. DOI: 10.23932/2542–0240–2020–13–4–4Golovnin M. Yu. Transformation of the global financial system in the first two decades of the twenty first century. Kontury global’nykh transformatsii: politika, ekonomika, pravo = Outlines of Global Transformations: Politics, Economics, Law. 2020;13(4):74–96. (In Russ.). DOI: 10.23932/2542–0240–202013–4–4Головнин М. Ю. Влияние пандемии COVID-19 на мировую финансовую систему. Научные труды Вольного экономического общества России. 2021;(4):252–258. DOI: 10.38197/2072–2060–2021–2304–252–258Golovnin M. Y. The impact of the COVID-19 pandemic on the global financial system. Nauchnye trudy Vol’nogo ekonomicheskogo obshchestva Rossii = Scientific works of the Free Economic Society of Russia. 2021;(4):252–258. (In Russ.). DOI: 10.38197/2072–2060–2021–230–4–252–258Андронова Н. Э. Современные тренды развития мировой финансовой архитектуры: стратегия включения России в условиях санкционного давления. 2-е изд. М.: Издательско-торговая корпо рация «Дашков и К»; 2021. 789 c.Andronova N. E. Modern trends in the development of the global financial architecture: a strategy for including Russia under sanctions pressure. 2nd ed. Moscow: Dashkov and Co. Publ.; 2021. 789 p. (In Russ.).Звонова Е. А. Реформирование мировой финансовой архитектуры и российский финансовый рынок. Монография. М.: РУСАЙНС; 2016. 430 c.Zvonova E. A. Reforming the global financial architecture and the Russian financial market. Moscow: RuScience; 2016. 430 p. (In Russ.).Capie F. Development and evolution of international financial architecture. In: Handbook of safeguarding global financial stability. Academic Press; 2012: 393–401. DOI: 10.1016/C 2011–0–07950–4Capie F. Development and evolution of international financial architecture. In: Handbook of safeguarding global financial stability. Academic Press; 2012:393–401. DOI: 10.1016/C 2011–0–07950–4Кузнецов А. В. Институциональные барьеры конкуренции валют в мировой валютной системе. Финансы и кредит. 2019;25(10):2341–2358. DOI: 10.24891/fc.25.10.2341Kuznetsov A. V. Institutional barriers to currency competition in the international monetary system. Finansy i kredit = Finance and Credit. 2019;25(10):2341–2358. (In Russ.). DOI: 10.24891/fc.25.10.2341Глазьев С. Ю. За горизонтом конца истории. М.: Проспект; 2021. 416 с.Glaz’ev S. Yu. Beyond the horizon of the end of history. Moscow: Prospekt; 2021. 416 p. (In Russ.). 12. Vinokurov E. Y., Levenkov A. S. The global financial safety net: Evolution of the anti-crisis function in the global financial architecture. Voprosy Ekonomiki = Economic issues. 2021;(5):26–42. (In Russ.). DOI: 10.32609/0042–8736–2021–5–26–42Винокуров Е. Ю., Левенков А. С. Глобальная сеть финансовой безопасности: эволюция анти кризисной функции в мировой финансовой архитектуре. Вопросы экономики. 2021;(5):26–42. DOI:10.32609/0042–8736–2021–5–26–42Abramov A. E., Radygin A. D., Chernova M. I. Russian stock market: Trends, challenges and solutions. Academic view. Voprosy Ekonomiki = Economic issues. 2021;(11):5–32. (In Russ.). DOI: 10.32609/00428736–2021–11–5–32Абрамов А. Е., Радыгин А. Д., Чернова М. И. Российский фондовый рынок: тенденции, вызовы, ориентиры развития. Вопросы экономики. 2021;(11):5–32. DOI: 10.32609/0042–8736–2021–11–5–32Nesterov I. О. Accommodative monetary policy, fiscal stimulus and foreign exchange reserves within the framework of Russian national economic interests: Long-standing problems and new challenges. Vestnik Sankt‑Peterburgskogo universiteta. Ekonomika. = Bulletin of St. Petersburg State University. Economy. 2021;37(3):371–394. (In Russ.). DOI: 10.21638/spbu05.2021.301Нестеров И. О. Монетарная экспансия, фискальное стимулирование и международные резервы в системе национальных экономических интересов России: старые проблемы и новые вызовы. Вестник Санкт‑Петербургского университета. Экономика. 2021;37(3):371–394. DOI: 10.21638/ spbu05.2021.301Zvonova E. A., Kuznetsov A. V., Pishchik V. Ya., Silvestrov S. N. Features and prospects of building a two contour monetary and financial system at the national and regional level. Mir novoi ekonomiki = The World of the New Economy. 2020;14(1):26–33. (In Russ.). DOI: 10.26794/2220–6469–2020–14–1–26–33Звонова Е. А., Кузнецов А. В., Пищик В. Я., Сильвестров С. Н. Особенности и перспективы построения двухконтурной валютно-финансовой системы на национальном и региональном уровне. Мир новой экономики. 2020;14(1):26–33. DOI: 10.26794/2220–6469–2020–14–1–26–33Звонова Е. А., Кузнецов А. В., Пищик В. Я., Сильвестров С. Н. Особенности и перспективы построения двухконтурной валютно-финансовой системы на национальном и региональном уровне. Мир новой экономики. 2020;14(1):26–33. DOI: 10.26794/2220–6469–2020–14–1–26–33

The authors declare that there are no conflicts of interest present.